月末手记：回调的一个月，我们为什么还留着现金
月末手记：回调的一个月，我们为什么还留着现金
又到了月末。这个月对我们来说不是轻松的一个月——存储与科技板块整体回调，我们的收益也随之回落。
这个月的账，如实说
回落的幅度里，有相当一部分要算在谷歌身上。本月谷歌的表现拖累了组合，如果没有这一块，回调本可以更浅一些。这一点不必掩饰，账面就是这样反映的。
但组合并没有被拖回此前的低位。原因也很清楚：苹果创出新高，把整体收益托住了。一边是存储链和部分权重科技的估值降温，一边是苹果独立走强，两股力量对冲之后，回撤被控制在一个我们还能接受的范围内。
另一个缓冲来自对冲。这部分收益不算耀眼，但它在回调月里起了作用——正因为有它，我们手里现在还有现金，而不是满仓被动挨打。
现在的仓位：七成七
整体仓位目前在百分之七十七左右。这个数字不是刻意压出来的，是回调、新高与对冲三者共同作用的结果。它意味着我们既没有离场，也保留了可以出手的空间。
为什么下个月有底气
这个月有 FOMC。利率路径的每一次摆动，都会先在估值端体现，再传导到我们持有的这些资产上。在这种时点，满仓的人只能等结果，手里有现金的人可以等价格。
下个月，这份现金就是我们的底气。它不保证我们一定做对，但它保证我们在机会出现时不必先卖出什么才能买入。回调月教会我们的，从来不是预测得多准，而是留没留出转身的余地。
本文为 TPEOL 站长的月末记录。